11月9日，海澜之家股分有限公司(以下简称“海澜之家”)公然发行30亿元人民币可转换公司债券，募资将用于多项业务的发展。最近几年来，海澜之家为寻觅新的利润增长点，多元化扩大道路愈发迅猛。不但门店数量激增，产品布局也由男装跨界到了女装、童装、家居等领域。但是，随着海澜之家的女人工作服图片 - 百度
多元化扩大，居高不下的库存为该品牌的发展带来隐忧。2017年上半年，海澜之家存货量已到达86.75亿元，远高于其他服装品牌。大部份时间其存货能p工作服的软件
占比始终在35%以上，有时乃至超过40%。

急速多元

11月9日，海澜之家盐城中运物流工作服
发布公告称，公司将发行价值30亿元的可转换为公司A股股票的可转换公司债券，召募资金主要用于产业链信息化升级、物流园区建设及女装爱居兔研发办公楼建设，升级信息化项目。

最近几年来，海澜之家致力于全渠道发展，逐渐加大电商和女装业务，其中女装业务增势明显。北京商报记者发现，海澜之家旗下女装品牌爱居兔近年延续盈利，发展势头良好。2016年爱居兔营业收入到达5.1亿元，同比增长67.17%，而主品牌海澜之家营收仅同比增长8.98%。2017年1⑼月，爱居兔营业收入同比增长76.96%，位于各品牌增长之首。2015年末、2016年末及2017年9月末，爱居兔门店分别为306家、630家及921家。

今年下半年，海澜之家相继在女装、童装、家居等业务方面发力，加快多元化布局。8月14日，海澜之家对有“中国版Zara”之称的快时尚品牌UR增资1亿元，首期认购后者不超过10%的股权。10月9日，海澜之家全资子公司江阴海澜之家以自有资金人民币6.6亿元，受让英氏婴童用品有限公司44.0039%的股权。9月24日，海澜之家旗下生活方式类家居品牌Heilan Home优选生活馆在张家港曼巴特购物广场开幕。目前Heilan Home优选生活馆线下门店共有4家，售卖的商品种类包括服装、生活杂货和时尚家居领域，触及品类近2000种。

存货猛增

随着海澜之家向多品牌集群的扩大，居高不下的存货为该品牌的发展带来隐忧。2015年，海澜之家存货为95.79亿元，相比2014年的60.86亿元增加了近35亿元。海澜之家表示，存货增加是因公司业务范围扩大增加备货，且2015年暖冬气候致使销售未及预期而至。2016年，海澜之家的存货虽然降落到86.32亿元，但周转天数增加了18天。

值得注意的是，2017年上半年，海澜之家存货已到达86.75亿元。存货高居不下，海澜之家的事迹也开始出现放缓的趋势。数据显示，虽然海澜之家的利润在逐年增长，但是速度已放缓。2014⑵016年，海澜之家净利润分别为23.74女人穿工作服图片大全
亿元、29.53亿元、3宁河劳保工作服
1.23亿元;净利润增长率分别为75.83%、24.50%、5.74%。2017年前3季度，海澜之家净利润为25.12亿元，同期增长仅为3.4%。

服装视察人士程伟雄在接受记者采访时表示，海澜之家事迹增速放缓与盲目扩大有关。服装企业的存货是1个共性问题，而海澜之家高存货反应的是该公司在多元化进程中出现的经营模式问题。目前海澜之家跨界开设集合店铺品类并延伸到家居等行业显得有些仓促。

多元之痛

近百亿库存尚待解决，事迹增速也逐步放慢，在多元化布局之路上，海澜之家面临很多压力。正因如此，海澜之家扩大之路仿佛也有所调剂。其实，早在2011年海澜之家就开始了电商之旅，不过线上销量1直不太高而已，2016年占比为5.17%，线下始终了他们销售的主要阵地，而且数量1直也在增加当中，仅在2017年，海澜之家就计划净增门店750家，其中海澜之家门店净增350家，爱居兔和海1家门店净增400家。

“现在的海澜之家逐渐将店面由原来的23线城市扩大到1线城市，店面范围逐步做大。但随着1线城市店铺的不断加大和拓宽，消费群体的转移使海澜之家的销售情况不理想，造成较大库存。扩大开店确切能解决1些库存问题，但店铺发展到1定程度就会有瓶颈，终究也会致使库存消耗量、产能计划和现实的销售情况不成正比。”程伟雄称。

对增速放缓的问题，据海澜之家的财报显示其调剂“随着新零售时期的渐渐开启，服装行业将面临更深层次的调剂、产业优化等转型升级的压力和挑战;另外一方公司凭仗‘品牌+平台西子奥的斯电梯工作服
’的经营模式，通过打造产业链战略同盟、构筑千店1面的营销网络，让每位消费者尽享物超所值的产品和服务;通过对加盟店的类直营管理，实现门店统1管理和快速扩大”。

只不过，换汤不换药，解决了品牌，解决了营销，包括模式不管在独特，如果在剧烈变化的时期，产品跟不上时期变化，消费者照旧会用脚投票。

程伟雄表示，在海澜之家品牌不断做大的进程中，很难有供应商愿意出几千万乃至上亿元拿货，致使海澜之家必须自己出资买货，因此采购本钱不断增加。另外，现在跟风海澜之家经营模式的品牌愈来愈多，可替换的品牌在逐渐增加，消费者可选择的空间也不断加大，这给海澜之家的销售造成了冲击。